丹阳市航太再生资源有限公司
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Main business本公司常年采购各种纯镍,高温合金,精密合金,铸造合金,镍合金,钴合金169,163,141,738,625,44,128,105,30,39,536,901,600,907,188,605,1j22,4j36,4j42,4j29,4j33,
电气设备行业中他们发布了投资前景报告,从中就有说高镍钴三元正当时 产业链具备高景气。现在就来简单介绍下,他们对于投资前进的报告。
此前高镍钴正极材料的制备以及材料本身缺陷制约大规模产业化,目前可通过表面包覆、元素掺杂以及添加剂优化电解液来解决其稳定性问题。国内以宁波金和、当升科技为代表的正极厂商已率先实现NCM811量产与销售,今年将是国内高镍钴三元发展元年。
高镍钴三元,顾名思义,就是将三元材料中的镍含量提高,同时降低钴含量。根据我们测算,2018-2020年国内动力领域对硫酸镍的需求将达到6.43、13.13、29.94万吨,同比增长达60%、104%、128%。从全球需求看,2018-2020年对硫酸镍钴需求的复合增长率达到50%。而硫酸镍钴供给目前受到原料不足限制,需求高景气下我们判断硫酸镍将成为高镍钴化趋势下的另一高景气环节。
此外,当三元转为高镍钴材料后,锂源需要从碳酸锂切换为氢氧化锂。根据我们预测,2018-2020年全球电池领域对氢氧化锂的需求的复合增长率在78%,需求具备高景气。
NCM811盈利能力得到明显提升。三元正极材料成本以原材料为主,占比超过90%。根据我们测算,在原料成本全部外购并无库存的假设前提下,三元材料从523转为811,毛利率可以从18.5%提升到28.4%,提高近10个百分点。如果企业布局了上游资源,那盈利能力将出现更大幅度提升。
相信在不久的将来电气设备行业中,高镍钴三元在其中有着非常重要的一部分。最后投资建议,重点推荐当升科技,高镍三元卡位布局优势,兼具资源、技术优势。
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